Домой >> Новости >> Альтернативная модель оценки биткоина указывает на его недооцененность

Альтернативная модель оценки биткоина указывает на его недооцененность

Альтернативная модель оценки биткоина указывает на его недооцененность

Инвестиционная компания Bitblock Capital опубликовала альтернативную модель оценки стоимости биткоина. В отчете, в котором рассматриваются данные за период с июля 2016 года по декабрь 2018 года, «объясняется взаимосвязь между ценой биткоина и его внутренней стоимостью» с использованием собственной модели оценки компании.

Bitblock Capital утверждает, что с 2017 года «реальная стоимость биткоина была центром оживленной дискуссии на рынке», а также отмечает, что поведение цены BTC «схоже с ценовой тенденцией высоко спекулятивных ценных бумаг», однако при этом криптовалютный актив «производится аналогично золоту».

В документе говорится, что в настоящее время существуют три популярные теории оценки, касающиеся BTC: валютная модель, модель спроса и предложения, а также модель добычи.

Bitblock утверждает, что есть несколько проблем, связанных с валютной моделью. В отчете освещаются характеристики ценной бумаги, демонстрируемые ценовым поведением биткоина, и делается вывод о том, что валютная модель «имеет очень ограниченную силу» в отношении ценности BTC.

Как отмечается в отчете, «без дополнительных ценовых факторов» модель спроса и предложения «способна анализировать равновесную цену биткоина». Кроме того, компания обнаружила, что модель спроса и предложения имеет ряд недостатков. В отчете говорится, что «крайне сложно точно измерить положение и эластичность кривой спроса и предложения», а также что модель «имеет очень ограниченное практическое использование», особенно в отношении прогнозов движения цены.

Модель оценки добычи Bitblock

Модель оценки добычи, предлагаемая Bitblock, описывается как «основанная на модели неарбитражного ценообразования или модели ценообразования без риска в финансовой экономике». Компания утверждает, что «любая безрисковая возможность арбитража быстро используется игроками рынка с достаточным капиталом», поддерживая цены на уровне «без арбитража».

В исследовании используется «модель операционных доходов с точки зрения майнеров» для оценки стоимости биткоина. Данная модель основана на предположении о «рыночном равновесии в майнинговой индустрии». Кроме того, Bitblock предполагает, что «ценность биткоина зависит исключительно от соображений, касающихся майнинговой мощности и затрат на электроэнергию», и игнорирует «нерациональную волатильность и спекуляцию» на рынках.

В отчете также обращается внимание на трудовую теорию стоимости, описывающую ключевое свойство биткоина как «хранилище стоимости». Согласно равновесной цене, сгенерированной моделью оценки Bitblock, цена и равновесная стоимость были сбалансированы в период с июля 2016 года до конца 2017 года, при этом цены постепенно росли вместе со стабильно растущим хэшрейтом.

В отчете утверждается, что, начиная с ноября 2017 года, «цена биткоина значительно отклоняется от равновесной стоимости» и стремительно растет, несмотря на неуклонно увеличивающийся хэшрейт. После краткой коррекции в ноябре, когда цены изменились с равновесным значением в соответствии с моделью Bitblock, на последнем отрезке ралли «быков» 2017 года значение отклонилось.

Альтернативная модель оценки биткоина указывает на его недооцененность

После падения цены в начале 2018 года модель Bitblock показывает, что цена консолидируется вблизи своей равновесной стоимости в течение нескольких месяцев, прежде чем резко упасть ниже значения равновесной цены. Что касается текущих рыночных действий, то в отчете утверждается, что для цены «иррационально» оставаться на уровне значительно ниже равновесной стоимости в течение длительного периода времени.

Недавно независимое агентство Weiss Ratings сообщило, что в 2019 году цена биткоина достигнет рекордного максимума, а в конце прошлого года исследовательская фирма A.T. Kearney заявила, что биткоин будет планомерно наращивать долю на рынке криптовалют и уже в этом году индекс доминирования BTC достигнет 66%.

Смотрите также

Криптовалюта Рипл подросла на 10%

Investing.com — Криптовалюта Рипл торговалась на уровне $0,34638 в 12:13 (09:13 GMT) на бирже Investing.com …

Добавить комментарий