В комедии «Житие Брайана по Монти Пайтону» есть знаменитая сцена, в которой герой Джона Клиза пытается создать организацию, борющуюся за свободу от римского ига. Он пытается внушить соратникам, что они сражаются за правое дело, тогда как от римлян нет какого проку, однако реальность вносит коррективы. Члены группы начинают перечислять все дары римлян жителям Иудеи (где происходит действие), включая дороги, лекарства и канализацию, тем самым возражая на критику и демонстрируя несостоятельность его позиции.
Я вспоминаю об этом эпизоде, читая и слыша многие современные комментарии о технологии блокчейн. Нет недостатка в, казалось бы, образованных и мыслящих людях, утверждающих, что блокчейн плох или бесполезен. Это абсурдная ситуация, когда блокчейн-компании уже получают реальные прибыли в миллиарды долларов, но часто можно услышать, что стоимость цифровых валют и активов растёт преимущественно на почве спекуляций о будущем, а не обусловлена существующей практической ценностью блокчейна. Даже если мы примем этот довод в порядке дискуссии, то представление, по которому львиная доля ценности блокчейна относится к будущему, отличается от заявлений о том, что (а) текущая ценность блокчейна равна нулю или (б) сектор блокчейна никогда не сможет на практике оправдать свою высокую стоимость.
В данной статье я намерен сначала проанализировать причины, по которым новые технологии вроде блокчейна, которые быстро завоёвывают популярность, часто подвергаются суровой критике. Затем мы поговорим о том, как блокчейн уже начал радикально менять как минимум три сектора стоимостью во многие миллиарды долларов каждый: индустрию «цифрового золота», международные безналичные переводы и краудфандинг. Наконец, мы рассмотрим некоторые аргументы противников блокчейна и завершим дискуссию обсуждением областей, которым блокчейн может в ближайшем будущем предоставить десятикратные преимущества.
Причуда, пузырь, монополия
Как правило, на пути к вершине представляющие большую ценность технологии сталкиваются с беспощадной критикой. Стремительный рост стоимости сопровождается высокой волатильностью и ещё более высокими ожиданиями, которые выливаются в периоды хайпа и завышенного курса, и так продолжается до тех пор, пока технология не получает повсеместного распространения. Критика продолжает звучать, но инновацию обвиняют уже не в странности или отсутствии практической пользы, а в неизбежном монополизме. Затем на горизонте появляется новая новаторская технология, и цикл повторяется.
Пример этого в случае ранней интернет-революции можно увидеть, сравнив две книги: IT Doesn’t Matter (опубликованную в 2003 году, когда пузырь доткомов окончательно лопнул) и The Shallows (написанную в 2011-м, после того как социальные сети и интернет 2.0 возродились и продемонстрировали неплохие результаты). Автор первой книги пишет, что программное обеспечение перестало быть источником конкурентного преимущества, а интернет-революция переоценена. Во второй книге, принадлежащей перу того же автора, утверждается, что компании, производящие ПО, слишком успешны и интернет-революция вызвала радикальный сдвиг в обществе. Хотя это взаимоисключающие тезисы, их объединило негативное отношение к новой на тот момент технологии, именуемой интернетом.
Примером из более поздней истории служит ситуация вокруг Facebook и других социальных сетей. Несмотря на то, что за шесть лет Facebook удалось привлечь 500 млн. пользователей, в 2010 году люди по-прежнему называли компанию пузырём, который никогда не сумеет пережить невероятную оценку стоимости в $33 млрд. Эту критику можно было услышать ещё в августе 2012 года, когда стоимость акций резко упала после публичного размещения акций и возник вопрос, сумеет ли компания монетизироваться. Конечно, к 2017-му Facebook всего за год получила чистую прибыль в размере $15 млрд. На фоне этого успеха вопросы о том, насколько актуальны соцсети и не переоценена ли Facebook, умолкли. Однако теперь звучит новый вопрос: не является ли Facebook хищником-монополистом, требующим правительственного контроля? Это резонный вопрос, однако он не имеет ничего общего с убеждённостью в том, что социальная сеть — всего лишь модная причуда.
Блокчейн уже наполовину прошёл аналогичный путь. Не стоит забывать: на заре существования биткоина было распространено мнение, что эта криптовалюта никогда не сумеет стать эффективной в силу дефляционной программы её майнинга. Запылившиеся учебники по макроэкономике цитировались, словно священные писания, — будто учебник для первокурсников был применим к таким явлениям, как консенсус Накамото и задача византийских генералов. Тюльпанами размахивали, словно головками чеснока. Бесконечные процессии «видных лиц» без устали опровергали ересь. Были опубликованы сотни некрологов и выпущены десятки «запретов». Разумеется, сейчас биткоин стоит миллиарды долларов. Он не просто выжил, но расцвёл, породив эфириум и десятки других монет и чейнов.
Однако рано трубить победу. Индустрию блокчейна уже не клеймят модным поветрием и ещё не нападают на неё с криками о монополизме. Современные аргументы против блокчейна состоят в том, что это якобы пузырь без сценариев использования в реальном мире. В конце концов, сектор блокчейна стоит сотни миллиардов долларов, но в чём его практическая польза? Какое применение он находит в повседневной жизни? Что оправдывает его ценность? Разве это не пузырь сейчас и на веки вечные?
Десятикратные преимущества
Успехи, которых блокчейну удалось добиться на сегодняшний день, рассматриваются как нечто естественное, но есть смысл их проанализировать. Существуют как минимум три отрасли стоимостью в многие миллиарды долларов, в которых блокчейн обеспечил количественно измеримое десятикратное преимущество над предшествующими технологиями. Это «цифровое золото», международные безналичные денежные переводы и краудфандинг.
Прежде всего следует отметить, что биткоин превосходит золото, и это очевидно. Несколько лет назад генеральный директор криптовалютного кошелька Xapo Венцес Касарес дал этому каноническое объяснение. Будучи цифровой технологией, биткоин бесконечно «легче» золота, обладающего той же ценностью. Благодаря биткоину можно легко перемещать через границы большие объёмы денежных средств — в десять раз быстрее, чем эквивалентный объём золота. Кроме того, биткоин в большей степени делим и ликвиден, чем золотой слиток. Даже учитывая недавние проблемы с комиссиями за транзакции и сроками ожидания (которые уже частично решены благодаря Lightning), его технические преимущества по сравнению с золотом очевидны и практически бесспорны. Постепенное замещение золота биткоином во многих балансовых ведомостях и в широком финансовом контексте — лишь вопрос времени и институциональной инерции. Учитывая, что совокупная стоимость золота оценивается в триллионы долларов, одно только масштабирование приложений «цифрового золота» может оправдать общую рыночную капитализацию сектора блокчейна.
Во-вторых, посмотрите на международные банковские переводы. Сейчас, когда два стартапа или подрядчика на двух концах земного шара хотят осуществлять транзакции и готовы прибегнуть с этой целью к криптовалютам, они всё чаще выбирают эфириум. Причины этой тихой революции в деле глобальной трансмиссии денег просты: эфириум можно переслать приблизительно за 14 секунд, он доступен 24 часа в сутки семь дней в неделю в любой стране, позволяет мгновенно генерировать принимающие адреса и достаточно хорошо известен в технологическом сообществе. Таким образом, если вы в состоянии отправить кому-то электронное письмо, то можете быстро и легко переслать адресату $50 000 в эфириуме в приложении к письму. Благодаря этому можно в реальном времени осуществлять международные сделки среднего масштаба. Вендор передаёт электронной почтой адрес эфириума, а клиент подписывает контракт и отсылает эфириум. Квитанция подтверждается по телефону, в то время как обе стороны обновляют информацию на Etherscan. Скорость транзакции увеличивает скорость коммерческих операций и степень доверия территориально рассредоточенных партнёров. Забудьте о трансфере за один день: речь идёт о трансфере за минуту. Лично я не раз наблюдал этот сценарий использования. Хотя неясно, насколько широко распространено такое применение эфира, очевидно, что для пользователей это гораздо лучший сценарий, чем банковский перевод. Пытаясь оценить масштабы применения этого сценария, я пообщался с главой компании Blockchain Питером Смитом, и тот заметил: «Очень многие из десятков миллионов пользователей кошелька Blockchain осуществляют с его помощью крупные и быстрые трансграничные переводы денежных средств. В будущем мы, возможно, опубликуем соответствующую статистику».
Теоретически этот вариант использования вскоре столкнётся с конкурентами в лице банков, которые начнут работать с новым сервисом трансграничных платежей SWIFT gpi (global payment innovation) — он позволит осуществлять платежи в течение бизнес-дня. Однако на практике на перевод средств через международные платёжные системы по-прежнему уходят дни, тогда как эфириум уже несколько лет даёт возможность выполнять эти операции в считанные секунды. Кроме того, эфириум позволяет обеим сторонам экономить время и силы на поход в банк в рабочее время, поскольку транзакции эфира можно осуществлять между любыми двумя девайсами в любое время суток. В данном случае ценность технологии на основе блокчейна в реальном мире занижена. Эта модель, работающая некоторое время, уже в десять раз быстрее SWIFT.
Третий пример реальной пользы блокчейна — краудфандинг. Большинство представителей технологического сектора знают Kickstarter, Indiegogo и GoFundMe. Однако в международных масштабах эта индустрия крупнее, чем кажется. Она оценивалась в миллиарды долларов ежегодно и быстро росла ещё до января 2017 года. А затем наступил год ICO, в течение которого были проданы токены почти на $9 млрд., и мы вступили в новую эру краудфандинга. Чтобы объективно оценить эти достижения, стоит вспомнить, что всего три года назад сам эфириум собрал приблизительно $15 млн. в ходе одного из крупнейших на тот момент раундов краудфандинга. Однако пришествие ICO и токенсейлов позволило побить все былые рекорды. Аналогично «золоту» и трансграничным платежам, применение технологии блокчейн позволило здесь добиться улучшения результатов в десятикратном размере. Впервые в истории были проведены международные кампании привлечения средств на сотни миллионов долларов. Благодаря блокчейну десятки миллионов долларов со всего мира можно посылать и получать в течение 30 секунд.
Замечу, что привожу эти цифры не с целью рекламы или критики проектов, собравших эти средства. Просто важно отметить, что блокчейн стал залогом невиданного прогресса технологии краудфандинга, увеличив масштабы и скорость в десять раз. Хотя ещё предстоит окончательно урегулировать ICO и продажу токенов, вполне возможно, что блокчейн трансформирует не только краудфандинг, но и сам сектор венчурного капитала.
Изъяны можно устранить
Три области применения, указанные выше («цифровое золото», международные денежные переводы и краудфандинг), демонстрируют, что инновации, мощной движущей силой которых выступает блокчейн, уже стали реальностью. Однако остаются проблемы в таких аспектах, как реализация и распространение. То, что в этих сферах появились фундаментальные и революционные инновации, уже несколько лет не вызывает сомнений и очевидно всем, кто с ними работает.
Один из контраргументов состоит в том, что улучшения благодаря технологии блокчейн реальны, но не каждый может их себе позволить. Стоит отметить, что это уже отказ от позиции «никто за десять лет не сумел найти реального применения блокчейну», поскольку, как было показано выше, существуют три реальных сценария использования: учёт «цифрового золота», международная торговля и сбор средств онлайн. Хотя масштабирование преимуществ блокчейна в этих сферах, несомненно, потребует времени, оно также гарантированно принесёт миллиардные прибыли.
Другой контраргумент состоит в том, что новые технологии не превосходят существующие во всех отношениях. Примерами служат волатильность биткоина, тот факт, что не все принимают эфириум в сфере банковских платежей, а также отсутствие нормативно-правовой базы у краудфандинга. Эти доводы небезосновательны. Постараюсь ответить.
Чтобы решить вопрос волатильности, нам нужны компании, поставляющие традиционные инструменты уменьшения волатильности, такие как фиксированный максимум и минимум процентной ставки. Рост числа пользователей криптовалют как трансграничного платёжного средства подразумевает рост числа пользователей криптовалютных бирж. Решение проблем, связанных с ICO и криптовалютным краудфандингом, требует сотрудничества с законодателями и главами государств.
Однако люди, выдвигающие эти аргументы, не видят за деревьями леса. Как правило, новая технология не просто незначительно превосходит существующую, а в десять раз лучше в конкретном аспекте, что привлекает клиентов и обеспечивает капитал и мотивацию, необходимые для устранения изъянов. Хорошей иллюстрацией служит первая камера iPhone: хотя она значительно уступала профильным цифровым камерам почти во всех отношениях, однако имела одно десятикратное преимущество, будучи частью связанного с интернетом смартфона. Благодаря этому преимуществу камера быстро получила широкое распространение, и инвесторы стали вкладывать средства в производство. Аналогичный феномен мы наблюдаем в случае технологии блокчейн, когда её десятикратные преимущества подразумевают, что есть бесспорные успехи, несмотря на изъяны, которые можно устранить.
Заключение
Нет недостатка в статьях о том, как блокчейн в конечном счёте сокрушит существующие технологии. Я верю, что мы увидим реализацию потенциальных сценариев его использования, хотя в отдельных случаях на это могут уйти годы или десятилетия. Я убеждён, что в ближайшие несколько лет мы увидим расцвет игр на эфириуме, а также социальных сетей и торговых площадок на блокчейне. Однако мой оптимизм зиждется на объективных свидетельствах конкретных успехов, достигнутых блокчейном на сегодняшний день. Лишь потому, что блокчейн уже сделал для нас так много, я ожидаю от него большего.
