Криптовалюта пуристы часто отмахиваются от частных блокчейнами как чрезмерно дорогостоящими мероприятиями по проектам, которые лучше подавать с традиционной базе.
Однако эти распределенной решения внедряются на предприятиях в различных ситуациях – в основном все еще в экспериментальной стадии, но, чаще, с реальными деньгами на кону. И пока они далеки от идеалов публичном блокчейне сопротивления цензуры и permissionlessness, они содержат, Частная эксперименты крайне полезны для развития общей блокчейн-индустрии.
А крипто инвесторов зализывать раны в медвежьем рынке и разработчиков корпеть на масштабируемость исправления для государственных блокчейнами, мы можем многому научиться из того, как экономические субъекты ведут себя в этих контролируемых ситуациях, когда сделки с участием нескольких сторон доверяя коллективно записывается в общий регистр.
Один пример пришел в прошлом месяце, с первой в своем роде блокчейн выпуске облигаций Всемирного банка. В партнерстве с банком Содружества Австралии, международный институт развития использовать блокчейн Эфириума Частная продавать двухлетние облигации на сумму 110 млн австралийских долларов ($79 млн.) до семи инвесторов.
Это был едва ли не disintermediated, одноранговая продажи ценных бумаг, что крипто финансов сон разлагателей – Банк Содружества сыграла роль дилер, по сути, что андеррайтера. И эти два учреждения были единственными работы узлов, из которых было всего четыре в общей сложности.
Но дело в том, что они могут быть и свидетелем и подтвердить инвесторов покупок в режиме реального времени исключает необходимость трудоемкой выверки и предложил реальные повышением эффективности, говорит Павел Снэйт, Начальник отдела операций на рынках капитала, Банковское дело и платежи во Всемирном банке, казначействе.
«Опыт, который мы имели до сих пор уже демонстрирует, что мы можем переосмыслить некоторые функции, которые современные рынки требуют,» Снэйт, — сказал в интервью.
Снижение затрат на выдачу
Для полного, бесшовные, расчеты в режиме реального времени, подобные операции нужно учитывать некоторые форма цифровой валюты. И несмотря на определенный прогресс на этом фронте, цифровой валютой или stablecoin это приемлемо для крупных финансовых институтов еще далеко.
Тем не менее, в рамках создания «атомной поселения» боковые безопасности передачи данных сделок, эксперимент Всемирного банка показали, что блокчейн Бонд может «потенциально уменьшить проблему урегулирования секунд, а не дней», — сказал Снэйт.
Экономия затрат может быть значительным. Вопросы Всемирного банка 50-$$60 миллиардов в облигациях каждый год. Потенциал сокращения затрат на андеррайтинг и, что не менее важно, на расчетных и риск контрагента может быть существенным преимуществом финансирования учреждения, которое оставляет больше денег, чтобы продолжить свою миссию по поддержке развития в странах с низким уровнем дохода.
Более того, актуальность этой концепции выходит за пределы нижней линии Всемирного банка. Модель может оказаться полезной для правительств этих же стран.
«Это может вылиться в значительно меньших затрат для развивающихся стран в выдаче, или брать кредиты для проекта, и это может быть интересно», — сказал Снэйт. «Я думаю, что есть потенциал для этого типа платформы будет использоваться эмитентов, которые в противном случае могли быть отодвинуты в сторону из соображений стоимости».
Многосторонние учреждения: вряд ли блокчейн экспериментаторов
Тот факт, что Всемирный банк, который в прошлом году запустил блокчейн лабораторию, чтобы исследовать различные ориентированной на развитие использования технологий, занимает ведущую роль в экспериментирование с показательно – если возможно, сюрприз, учитывая его репутацию тяжелая бюрократия.
Как я утверждал в другом месте, я тоже вижу свое участие – наряду с Международным валютным фондом и организацией Объединенных Наций, как возможность для всех, включая даже либертарианец крипто разработчиков в обход таких централизованных структур, чтобы узнать о реальном мире влияние технологии блокчейн на глобальную финансовую систему.
Некоторые формы распределенной архитектуры со временем станет нормой для всех форм привлечения капитала – облигации, акции и сырьевые фьючерсы, не говоря уже о новых «актива класса:» крипто коммунальные жетоны – с триллионами долларов в потенциальных выплат. Международные агентства по развитию в хорошее место, как любое заведение прямо сейчас, чтобы способствовать прогрессу в достижении этой цели.
В отличие от государственных чиновников, которые сталкиваются с постоянными политическими требованиями, а руководители компании, которые беспокоятся о реакции акционеров квартальной прибыли, люди, которые управляют этими международными институтами развития, имеют меньше таких конфликтов. Они не могут пойти на радикальные шаги – команды Снэйт был не в состоянии проводить некогда планируемых экспериментов в сфере трансграничных платежей с криптовалютами, например – но они имеют большую свободу, чтобы опробовать новые подходы в чистом стремлении к эффективности.
И хотя эта модель используется узко распределенной и «подтверждения полномочий» механизм консенсуса, люди во Всемирном банке, МВФ и
ООН часто говорят мне, что они видят в долгосрочной перспективе преимущества полностью permissionless системы, когда они могут обрабатывать крупные емкости с гораздо меньшей волатильности цен. В то же время, в этот период затишья для средств шифрования, в котором разработчики поощряют к «BUIDL,» может быть достигнут значительный прогресс в работе с этими учреждениями в рамках контролируемых параметров.
Больше
Хорошая новость заключается в том, что есть больше, чтобы учиться на жизненном цикле вновь выпущенных Всемирным банком облигаций. Хотя только две-год выдачи – в отличие от банка, обычно пяти — и десятилетних облигаций – есть еще четыре «событий», чтобы учиться: три полугодовых процентных выплат купонов и погашения Облигаций в погашение основного долга и окончательной процентной выплаты будут сделаны.
Кроме того, Снэйт и его сотрудники ожидали увидеть возникать вторичный рынок на облигации, что означает, что все больше инвесторов будут на абордаж, и он планирует привезти на TD ценных бумаг в качестве маркет-мейкера работает весь узел в системе. Они также провели переговоры с резервным Банком Австралии, Центральный банк страны, об этом потенциально выполняется узел наблюдателя.
Все это позволит получить ценную обучения – не только для Всемирного банка, его партнеров со стороны правительства и непосредственно финансового сектора, – но для любого предприятия на рынках капитала.
Там еще многое предстоит сделать, прежде чем эти распределенных решений стало нормой. Но с сотни триллионов долларов заперт в мировой рынок ценных бумаг это райф с доверием проблемы, отягощены массивными затраты посредников и склонной к богатству-уничтожить кризисы, такие события, как это добро пожаловать.
