Фьючерсные отчеты — полезный для трейдеров инструмент, помогающий уловить настроения среди крупных игроков и дополнить видение рыночной ситуации. О том, какие настроения царят в стане «китов» биткоин-рынка, рассказывают аналитик Дмитрий Перепелкин и глава отдела коммуникаций Inception Fund Екатерина Скобицкая.
Четырехчасовой график BTC/USD биржи Bitfinex от TradingView
В этот раз охватим сразу текущий и прошлый отчетные периоды COT (4-18 июня). Парадигма сохраняется в пользу бычьего настроения, и сейчас мы выделим основные моменты, подтверждающие это.
Прежде всего в COT с 4 по 11 июня мы наблюдаем полное закрытие 56 шорт позиций в разделе Asset Manager, с дальнейшим перетеканием контрактов в лонги (59). Спрединг в разделе Leveraged Funds частично подрос, что говорит нам о том, что у малой доли трейдеров были ожидания коррекции на уровне $8000.
В текущем же отчете Asset Managers уверенно удерживают длинные позиции без хеджинга вовсе. Однако в стане Leveraged Funds наблюдаем увеличение спрединга практически в два раза с прошлого отчета за 4-11 июня. Это неудивительно, ведь коррекция рано или поздно случится, и чем дольше затягивается рост, тем больше манипуляций будет в разделе спрединга.
Что же касается лонгов в разделе Leveraged Funds, то спекулянты увеличили позиции на 491 контрактов, тогда как шорты закрыли на 133 контракта. Разрыв составляет 347 в пользу шортов, но это лишь в разделе Leveraged.
Складывая оба периода, мы видим, что настроение действительно бычье. Вдобавок ко всему за этот период также подскочил общий объем торгов фьючерсами. Это мы видим на графике ниже.
Динамику объема торгов на CME можно отслеживать тут.
Обращаем также ваше внимание, что на маржинальной бирже BitMEX сейчас прослеживается огромный открытый интерес по бессрочным XBT/USD фьючерсным контрактам (около $7 млрд за сутки). При этом ставка финансирования сильно подскочила в пользу шорт-позиций.
Это говорит нам о том, что на BitMEX сейчас огромный спрос на лонги. Механизм справедливой цены на бирже подразумевает манипуляции с процентной ставкой. Сейчас при ставке в 0.19% обладатели лонгов платят шортистам каждые 8 часов. А прогнозируемая ставка через 10 часов обещает быть 0.22%. По сути, это говорит о перегретости рынка. В периоды рыночной консолидации ставка обычно варьируется в диапазоне -0.03% и 0.04%.
На этой неделе так и не закрылся гэп на CME. Однако в прошлом такого рода гэпы рынок закрывал прострелом, как, например, в середине мая 2019 года. Поэтому, допускаем, что будет коррекция.
Напомним, что фьючерсы являются лишь частью комплексного анализа рынка и публикуются с задержкой в 3 дня на CFTC. Выстраивать торговую стратегию сугубо лишь на фьючерсной аналитике нерационально с точки зрения риск-менеджмента.