Во второй половине года первая криптовалюта продолжит расти в цене, опередив по темпам золото, благодаря корпоративным покупкам и растущей поддержке со стороны американских штатов. К таким выводам пришли в JPMorgan, пишет The Block .
Эксперты сослались на реализацию стратегии debasement trade , которая стала актуальной для обоих активов в конце 2024 года. В настоящий момент она трансформировалась и превратилась в игру с нулевой суммой, когда один инструмент усиливает позиции за счет другого.
«С середины февраля по середину апреля драгметалл рос за счет биткоина, а в последние три недели мы наблюдаем обратное. Мы ожидаем, что игра с нулевой суммой продлится до конца года. Связанные с цифровыми активами катализаторы создадут больше преимуществ для первой криптовалюты», — говорится в обзоре.
С момента достижения пика 22 апреля золото подешевело почти на 8%, в то время как биткоин за тот же период подорожал на 18%. По словам специалистов, этот сдвиг также заметен в потоках инвесторов: за последние три недели капитал уходил из ETF на драгметалл в спотовые BTC-ETF и крипто-ETF.
Данные по фьючерсам показывают аналогичную тенденцию — позиции по золоту сократились, в то время как открытый интерес по контрактам на биткоин увеличился. В начале года картина была обратной.
Изменение тренда эксперты связали с драйверами, характерными для цифровых активов. Такие компании, как Strategy и Metaplanet , наращивают покупки первой криптовалюты. Корпорация Майкла Сэйлора для этого к 2027 году планирует привлечь еще $42 млрд и уже выполнила 60% от своей первоначальной цели, пояснили специалисты.
В JPMorgan также отметили связанные с цифровым золотом инициативы американских штатов Нью-Гэмпшир и Аризона .
«Расширение [этого] списка может стать более устойчивым позитивным катализатором», — пояснили аналитики.
В качестве дополнительного фактора они назвали «взросление» рынка деривативов. В JPMorgan в качестве примера привели сделки по покупке Deribit биржей Coinbase , Ninjatrader — Kraken , а также получении Gemini лицензии на предложение подобных инструментов в Европе.
В UBS сообщили о переориентации состоятельных клиентов в Азии с долларовых активов на золото, криптовалюты и китайские рынки.
В Galaxy Digital отметили , что биткоин все чаще рассматривается как цифровая версия драгметалла, а интерес со стороны учреждений, биржевых фондов и даже правительств растет.
Исследователи NYDIG заявили об укреплении первой криптовалюты как защитного актива после «Дня освобождения» президента США Дональда Трампа. К аналогичным выводам пришли в QCP Capital.