Биткоин довольно тесно коррелирует с американскими акциями. Статистическая взаимосвязь наиболее сильна в периоды турбулентности на мировых финансовых рынках и почти отсутствует в периоды ценовой стабильности. Этими наблюдениями поделился исследователь The Block Ларри Чермак.
Яркий пример синхронного движения первой криптовалюты и фондового рынка — «кровавая баня» 12-13 марта во время паники в связи с пандемией коронавируса.
«На фоне неопределенности динамика цены биткоина вела себя даже хуже, чем S&P 500 — криптовалюта упала на целых 56%. С момента достижения дна 13 марта BTC превзошел S&P 500 и в настоящее время торгуется на 10% выше, чем до обвала», — отметил Чермак.
Такая динамика говорит о более высоком бета-факторе биткоина по отношению к «барометру американской экономики».
Золото продавалось не столь активно на фоне коронакризисной паники. С 13 марта рост благородный металл вырос на 18%, превзойдя показатели BTC и S&P 500.
Динамика S&P 500, биткоина и золота с начала марта 2020 года. Источник: The Block.
Биткоин и S&P 500
В таблице ниже сопоставлена динамика индекса S&P 500 и первой криптовалюты в периоды роста и падения фондового рынка.
Источник: The Block.
По наблюдениям Чермака, коэффициент корреляции биткоина с индексом превышал 0,5 в периоды турбулентности. Во время затишья на мировых финансовых рынках, либо уверенного восстановления S&P 500 показатель стремился к 0.
Всплески роста корреляции биткоина и S&P 500 в периоды резких падений котировок индекса. Источник: The Block.
На фоне недавних известий о заражении Дональда Трампа биткоин устремился вниз, вслед за «барометром американской экономики».
Динамика цен золота, биткоина и S&P 500 на фоне новости о коронавирусе, выявленном у Дональда Трампа. Источник: The Block.
Биткоин и золото
Между золотом и первой криптовалютой также есть определенная статистическая взаимосвязь. Однако она не столь ярко выражена, как в случае с S&P 500.
Корреляция биткоина и золота заметно ниже, чем в случае с S&P 500. Источник: Coin Metrics.
«Несмотря на небольшую распродажу в марте, золото действует в роли защитного актива», — подчеркнул Ларри Чермак.
30-дневный показатель корреляции фьючерсов на S&P 500 и золота. Источник: The Block.
«Участникам рынка следует опасаться внешних факторов больше, чем когда-либо ранее. Макроэкономическая неопределенность может быстро нивелировать небольшие восходящие движения», — заключил исследователь.
Отметим, что корреляция биткоина с индексом S&P 500 достигла максимума в июле этого года.
