Одно из самых невероятных рыночных ралли в истории наконец заставило правительства во всем мире заняться регулированием криптовалютной отрасли. Их подходы весьма различны: от массовых запретов в Китае до лицензирования бирж в Японии и очень лояльного режима в Швейцарии.
Некоторым странам, например, США и России, еще предстоит сформулировать целостную стратегию. Но в целом надзор ужесточается, об этом, в частности, свидетельствует намерение министров финансов и глав центробанков стран G-20 обсудить общий подход к криптовалютам во время встречи, которая сейчас проходит в Буэнос-Айресе.
Развитие регулирования поможет понять, был ли прошлогодний криптовалютный бум короткой вспышкой или началом большого тренда.
1. Почему регулирующие органы обеспокоены тем, что происходит с криптовалютами?
Список причин для переживаний длинный: нарушающие закон ICO, отмывание денег, уклонение от уплаты налогов, кибератаки, сбои в работе бирж, спекуляции и многое другое. Глава Банка Англии Марк Карни недавно предупредил, что без согласованного регулирования есть риск скатиться к криптовалютной «анархии».
Возможно, властям было легко следить за этими рисками, пока биткоин и другие криптовалюты находились на периферии финансового мира.
Но сейчас они все ближе к тому, чтобы стать широко распространенным инструментом. Теперь, когда все типы инвесторов, едва ли не от домохозяек до банков Уолл-стрит, устремились на этот рынок. Кроме прочего, нет согласия и в вопросе о том, чем считать криптовалюты: валютами, товаром или каким-то совершенно новым типом активов.
2. Что делают регуляторы в США?
В США еще не разработан кодекс норм для торговли криптовалютой, об этом было сказано в выступлениях глав Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) перед Конгрессом в феврале.
Ситуация может измениться, если законодатели дадут федеральным агентствам больше полномочий, пока же регуляторы используют поэтапный подход. SEC сосредоточилась на регулировании ICO и заняла жесткую позицию по вопросу об одобрении заявок на запуск паевых и биржевых криптовалютных фондов. 7 марта Комиссия впервые заявила, что платформы, предоставляющие услуги листинга цифровым активам, которые приравнены к ценными бумагами, должны будут регистрироваться как биржи или, в виде исключения, получать разрешение не делать этого.
В декабре CFTC позволила двум крупнейшим биржам начать торги фьючерсами на биткоин, утверждая, что это поможет ей получить представление о криптовалютном рынке. Тогда же Комиссия вызвала в суд криптобиржу Bitfinex.
3. Что происходит в остальном мире?
Китай, где когда-то был самый активный рынок биткоина, занял самую жесткую позицию среди крупных стран, запретив ICO и криптовалютные биржи, а недавно нацелилась на площадки, которые дают доступ к криптовалютной торговле за рубежом. Япония же выбрала другой путь, местный регулятор выдал лицензии уже 16 торговым площадкам. Однако в начале марта власти также закрутили гайки, оштрафовав шесть бирж и приказав остальным внести ряд изменений в работу и, в частности, пересмотреть структуру управления.
Южная Корея, еще одна важная точка на карте криптовалютного мира, ввела нормы регулирования крипторынка, ужесточив некоторые правила торговли. В Европейском Союзе регуляторы предупреждают об опасностях, связанных с инвестированием в криптовалюты, но подход различается в зависимости от страны. Так, власти Франции склоняются к ужесточению политики, а министр экономики Швейцарии хочет создать «криптовалютную нацию». В России законодательство, регулирующее торговлю криптовалютами, ICO и майнинг должно появиться к середине 2018 года. Пока ЦБ настаивает на запрете использования криптовалют в качестве платежного средства.
4. Что делает индустрия финансовых услуг?
Банки — ключевой канал конвертации средств из обычных валют в цифровые активы — в основном держали дистанцию. Такие учреждения, как JPMorgan Chase, Bank of America и Citigroup, запретили клиентам использовать кредитные карты для покупки криптовалют.
Некоторые банки также не работают с криптобиржами, руководствуясь нормами «знай своего клиента» и стремясь бороться отмыванием денег. У криптобиржи Bitfinex в марте 2017 года прекратилось сотрудничество с Wells Fargo & Co., позднее она открыл счет в ING Groep NV.
Более благосклонны представители традиционного финансового мира к регулируемому рынку биткоин-фьючерсов. Но даже эти контракты вызывают сомнения у участников рынка, и объемы торгов до сих пор невелики.
5. Как рынок реагировал на усиление надзора?
Рынок упал, но не прекратил свое существование. Опасения относительно ужесточения регулирования способствовали почти 70-процентному снижению цены биткоина с декабрьского пика в районе $20 000. Падение было прервано коротким ралли в районе $10 000 в феврале, но затем продолжилось.
Одной из причин устойчивости рынка может быть несогласованность действий регуляторов: анонимные глобальные криптовалюты сложно контролировать, не достигнув глобального же консенсуса.
6. Что говорит криптоиндустрия о регулировании?
Реакция различается. В США организации, в числе которых Bitcoin Foundation, Coin Center и Chamber of Digital Commerceтом, провели встречу с конгрессменами, чтобы оспорить ужесточение регулирования. Некоторые биржи активно пытались избежать надзора, кто-то перевел бизнес в другие юрисдикции, такие как Япония, надеясь, что официальная лицензия повысит доверие инвесторов и других контрагентов.
7. Чего стоит ожидать?
На встрече министров финансов стран G-20 одной из тем обсуждения станет то, что Карни назвал «основным препятствием» для регулирования. Международный валютный фонд в январе призвал создать единые глобальные нормы для криптовалютного рынка. Корейские чиновники обещали вскоре предложить свод соответствующих норм. Европейская комиссия рассматривает нормативную базу для блока.
Будь в курсе! Подписывайся на Криптовалюта.Tech в Telegram
